后期冷軋板卷走勢分析：終端需求支撐 鋼價穩步慢漲
近兩周國內冷軋市場一路小幅回升，價格重心上移30-50元/噸，相比起建材、鋼坯、熱軋等品種快漲快跌行情，冷軋市場基本是處于穩步慢漲態勢。從鋼廠紛紛出臺9月價格政策看，冷軋漲幅漸漸大于熱軋，且由于鋼廠7-8月資源投放減慢，對市場支撐逐漸增強。而今年以來汽車行業的強勁表現，讓市場對金九銀十保持相對樂觀預期。因此在接下來的一兩周內，冷軋市場有望繼續保持穩步慢漲態勢。
一、冷軋價格穩步慢漲
隨著高溫天氣逐漸消退，終端行業高溫放假逐漸結束，國內鋼市活躍性增強，近兩周冷軋市場開始緩慢啟動。南方市場報價明顯積極，拉漲熱情高于北方。北方區域冷卷拉漲相對較快，盒板本周才開始逐漸拉漲。各主導市場之間也有一些小調整，上海市場寶鋼資源率先拉漲，其余鋼廠小幅跟進，本周再度有武鋼資源帶動拉漲;樂從市場相對平穩，柳鋼冷卷快漲快跌，其余鋼廠資源相對持穩觀望;天津市場則基本由冷卷支撐一路推漲，整體漲幅在50元/噸左右為主。截止到本月22日，主導市場鞍鋼1.0*1250*2500mm盒板報價：天津4450元/噸、樂從4500元/噸、上海4550元/噸。
從價格規律上看(下圖)：上海、樂從市場價格高于天津價格，市場處于橫盤或上漲通道，上海、樂從價格低于天津價格，市場處于下行通道;7月中下旬以來，上海、樂從市場價格開始高于天津價格，且近兩周市場價差進一步拉大;短期上行走勢較明顯。
二、資源投放有限 支撐9月價格走強
據本網月初統計，主流鋼廠8月冷軋計劃整體減量8%，其中集中在首鋼、鞍鋼;近期唐鋼、柳鋼熱軋檢修都有影響冷軋產量，武鋼由于6-7月出口訂單增多，延后了8月整體生產及投放。因此導致目前主流鋼廠資源投放整體減少，市場資源量處于偏少狀態，支撐冷軋價格整體保持穩中上揚走勢。雖目前部分二三線鋼廠資源仍不斷沖擊市場，例如新余鋼廠、漣鋼、鄂鋼、重鋼等產量小、區域性強的鋼廠資源投放仍較大，但其對市場價格起不到主導作用，只能跟隨大勢，因此只要主流鋼廠資源上合理控制，在金九銀十的預期上，9月市場有望延續穩步上揚走勢。另據本網統計，本月冷軋產品出口量小幅上升，12 家主要冷軋鋼廠出口計劃為24 萬噸，較上月增加2.7 萬噸。
三、鋼廠漲價熱少冷多 終端支撐仍較強勁
本月武鋼再度率先拉漲9月價格，寶鋼、首鋼、鞍本鋼依次排開。整體看，出價時間窗口有所提前，且冷軋漲價幅度漸漸大于熱軋。特別是鞍本鋼，冷軋漲幅基本是120元/噸，但熱軋漲幅20-30元/噸，除一方面熱軋價格前期偏高原因外，更多是因為8-9月冷軋訂單飽滿，終端表現較強支撐起這百元漲幅。從7月筑底到目前整個8月看，冷軋市場實際漲幅僅50元/噸左右，價格洼地的天津、武漢及樂從普冷價格也不過100元/噸，多數市場盒板都是空漲20-30元，沒有實際成交支撐。因此市場較弱的反彈下，鋼廠漲幅明顯大于市場漲幅，最直接原因還是，汽車家電等終端行業需求好于預期。據汽協數據顯示：7月淡季，汽車產銷數據同比保持10%左右漲幅，商用車、乘用車整體銷量好于預期。而今日剛公布的匯豐PMI超預期回升至50.1榮枯線之上，近4月最強，顯示實體經濟運行逐漸好轉。隨著金九銀十逼近，高溫天氣消退，終端需求將逐漸釋放，9-10月需求或能保持。
綜合看：隨著月末逼近，市場資金略顯偏緊，加之品種倒掛增多，商家獲利出貨，市場價格出現小幅回調。雖鋼坯、熱軋、建材、帶鋼回落逐漸增多，市場心態也出現動搖，但冷軋市場保持一貫滯后反應，目前市場價格處于漲后趨穩態勢。隨著匯豐8月PMI數據超預期回升到榮枯線之上，市場對8月宏觀數據預期或持好，進而增強市場信心，鋼市整體或有望逐漸走出調整態勢，9月迎來小幅開門紅行情。冷軋市場則有望持續穩步上揚行情，但鋼廠8-9月產量集中釋放可能要推后到9月中旬，屆時回調風險或將釋放。
(中聯鋼)
- 上一篇：中國鋼鐵：過剩產能“淘而不汰”困局待解 2013/8/23
- 下一篇：【濟鋼】獲得沙特輸水儲罐工程用鋼合同 2013/8/23
