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　　匯豐4月23日公布數(shù)據(jù)顯示，匯豐4月份中國制造業(yè)PMI初值小幅上漲至48.3，符合預期，扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)五個月下跌的勢頭。

　　此前國家統(tǒng)計局公布一季度經(jīng)濟增速放緩至7.4%，增速放緩。作為宏觀經(jīng)濟先行指標，匯豐PMI至此反彈，經(jīng)濟學家表示，經(jīng)濟增速保持目前水準并不低，隨著中國潛在增長率的下降和經(jīng)濟逐步轉(zhuǎn)向更注重增長質(zhì)量，未來經(jīng)濟保持7%-8%的增速將是常態(tài)。國務院在數(shù)據(jù)公布后推出穩(wěn)增長和就業(yè)的新舉措。盡管初期效應可能有限，但也暗示會在必要時實施更多措施。預計中國二季度GDP環(huán)比增速將從第一季度的1.4%反彈至1.8%左右，同比增速可能從7.4%升至7.5%。

　　4月匯豐PMI初值弱反彈至48.3，經(jīng)濟下行略微緩解。新訂單和產(chǎn)出略有反彈，政策微刺激拉動經(jīng)濟。4月大宗商品價格反彈，預計4月PPI環(huán)比為正，同比擺脫負區(qū)間遙遙無期。原料庫存下行，反映融資貿(mào)易擠出，原料去庫存趨勢明顯。穩(wěn)增長繼續(xù)發(fā)力和海外需求轉(zhuǎn)暖，二季度經(jīng)濟持平或好于一季度。

　　從政策層面來看，自4月中旬以來國家就已經(jīng)釋放了明確的穩(wěn)增長信號，從包括加大對鐵路、棚戶區(qū)改造等基建投資的融資支持以及擴大對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠，到大型新能源項目的建設加快，以及央行增加對農(nóng)村金融支持的“定向降準”等調(diào)結構政策措施。我們國家正處在“三期”疊加階段，即經(jīng)濟增速換擋期、結構調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期，是必須要付出一定代價的，就像人們所說的是在爬坡過坎，所以現(xiàn)在正處在一種關鍵時期。另今年以來各級政府加大了淘汰落后產(chǎn)能的力度。這些方面都需要付出一定的代價，所以一些地方寧愿把經(jīng)濟增速降下來，總的來看后期行情上行仍可期。

　　無論是從宏觀政策的操作信號還是制造業(yè)的情勢來看，對當下市場都形成一定心理支撐。鋼鐵方面，資本市場螺紋鋼期貨和熱軋卷板期貨一改連續(xù)多個交易日的下跌勢頭，不過是否回歸漲勢，目前還難以定論。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，部分品種的下調(diào)勢頭仍在延續(xù)，冷軋卷板、中厚板以及高線等均價仍舊維持下跌，而熱軋卷板、螺紋鋼等敏感區(qū)域價格出現(xiàn)小幅探升，同時成交也同步回溫，敏感品種出現(xiàn)的探漲有望在后期向其他品種傳導，加之上游鋼坯價格震蕩走強，鋼價在短期或有止跌企穩(wěn)跡象。

　　不過在經(jīng)濟調(diào)結構轉(zhuǎn)型下鋼鐵行業(yè)整體資金面的仍處于緊張格局，另臨近月底愈演愈烈的回籠資金壓力使得鋼價也難有良好的表現(xiàn)，央行的定向降準是否意味著降準無期也尚未可知，鋼價全面反彈行情暫難以展開，短期還將以低位盤整為主。

　　當前鋼鐵現(xiàn)貨市場面臨高產(chǎn)量高庫存壓力，需求未有明顯釋放跡象，前期的金三銀四發(fā)力不足，預期落空，不過隨著好天氣的來臨，需求釋放，鋼市也將迎來好轉(zhuǎn)。中國城鎮(zhèn)化發(fā)展還有很長的路要走，房地產(chǎn)市場有著巨大的剛需，對當前市場出現(xiàn)的低位盤整調(diào)整不必過于恐慌。