綜合預(yù)測：螺紋熱板贏利背離或延續(xù)到年底
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但是，進(jìn)入10月份，隨著這波鋼價(jià)反彈，普通熱板價(jià)格明顯強(qiáng)于螺紋價(jià)格，出現(xiàn)了少見的背離。
而由于原料價(jià)格基本相同，因此二者贏利能力也出現(xiàn)了較大背離，熱板贏利能力短期內(nèi)明顯提升。
截至10月份，螺紋扣除凈出口因素后累計(jì)供應(yīng)約為14.9%，而同期全部板材供應(yīng)為負(fù)15.5%。而從需求看，雖然螺紋相對板材要好，但供給太多，贏利能力自然會(huì)有差別。
螺紋庫存雖然也在下降，但從歷史看符合一般規(guī)律。但板材由于產(chǎn)量大幅減少，以至于庫存這兩三年來創(chuàng)下新低，以庫存較少來彌補(bǔ)表觀消費(fèi)的不足。
背離可能持續(xù)兩個(gè)月
雖然板材庫存與符合一般規(guī)律的量相比仍處于高位，也即仍處于去庫存的過程中。
但是，由于用庫存融資套現(xiàn)導(dǎo)致相當(dāng)部分的庫存無法流動(dòng)，因此實(shí)際上可流通庫存明顯要小。
從歷史看，板材庫存一般要在12月底才能見底。因此未來一個(gè)半月，板材庫存將會(huì)繼續(xù)減少，加之前期減產(chǎn)過猛，導(dǎo)致產(chǎn)量小于需求，這些空缺至少需要兩個(gè)月才能補(bǔ)齊。
相反，螺紋產(chǎn)量仍居高位。北方入冬較早，建筑活動(dòng)受到影響。而前期積累的資源和低價(jià)是企業(yè)補(bǔ)充的備貨已經(jīng)到位，將導(dǎo)致螺紋繼續(xù)在低位徘徊。
因此這種贏利能力的背離有可能延續(xù)兩個(gè)月的時(shí)間，但不排除會(huì)有背離大小的波動(dòng)。
板材贏利對鋼廠影響小
鋼企前期大多處于虧損狀態(tài)，即使報(bào)表贏利的實(shí)際上也可能是各種原因?qū)е碌臄?shù)字結(jié)果。
由于上市的企業(yè)幾乎每家都有各種品種，因此實(shí)際上板材帶來的利潤雖然可以扭虧，但并不足以較大提升贏利。
比如幾乎全是板材且將近一半熱板的鞍鋼股份，由于定價(jià)存在的滯后性，且對中期后市的不確定，實(shí)際上可能如同過于兩年的情況一樣，只是一個(gè)波動(dòng)型贏利的季度。(海鑫信息)
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