鋼市隨筆：鋼材市場跌幅收窄 卻穩(wěn)不了
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生產(chǎn)成本對鋼材價(jià)格的支撐仍然較強(qiáng)。受需求疲軟影響，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格跌幅較大，企業(yè)生產(chǎn)成本有所下降，但原料降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于鋼材跌幅。企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用仍處于高位;企業(yè)人工成本也呈上升趨勢;企業(yè)加大對節(jié)能、環(huán)保等方面投入，運(yùn)行成本增加等。生產(chǎn)成本高位運(yùn)行對鋼價(jià)支撐作用仍然較強(qiáng)。
從市場心態(tài)有所調(diào)整以及生產(chǎn)成本的支撐來看，近期鋼材市場跌幅可能有所收窄，但全面企穩(wěn)的條件卻還不清晰。
全球經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期不改變，市場難言見底。歐元區(qū)8月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值由初值45.3向下調(diào)整至45.1。歐元區(qū)制造業(yè)PMI已連續(xù)13個(gè)月低于50，顯示該地區(qū)制造業(yè)持續(xù)收縮。8月份的PMI終值證實(shí)歐元區(qū)制造業(yè)依然穩(wěn)處于萎縮態(tài)勢，制造業(yè)將繼續(xù)對歐元區(qū)第三季度的本地生產(chǎn)總值(GDP)構(gòu)成拖累。德國和法國這兩個(gè)歐元區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)活動下滑速度則出現(xiàn)溫和放緩態(tài)勢。德國8月制造業(yè)PMI終值自7月低點(diǎn)43.0回升，但由初值45.1被下修至44.7，且不及預(yù)期值45.1，為連續(xù)第6個(gè)月處于50以下。法國8月制造業(yè)PMI終值為46.0，不及初值和預(yù)期值46.2，但高于7月終值43.4，并創(chuàng)4個(gè)月新高。歐元區(qū)高負(fù)債國中，西班牙8月制造業(yè)PMI終值44.0，好于預(yù)期值42.8和初值42.3，創(chuàng)今年3月以來新高，但仍為連續(xù)第16個(gè)月處于榮枯線下方。意大利8月制造業(yè)PMI終值為43.6，創(chuàng)10個(gè)月新低，且不及預(yù)期。希臘8月制造業(yè)PMI終值由7月份的41.9進(jìn)一步跌至42.1。
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍在下行中。用電量與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢是直接掛鉤的。也正由于這一密切相關(guān)，多個(gè)機(jī)構(gòu)及專家接受采訪時(shí)均預(yù)測目前宏觀經(jīng)濟(jì)下行跡象仍然較明顯。經(jīng)濟(jì)冷暖率先體現(xiàn)在了用電量上。8月是傳統(tǒng)用電旺季，從電監(jiān)會公布的8月發(fā)電量環(huán)比7月下降的情況看，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍處下行探底過程當(dāng)中。數(shù)據(jù)顯示，8月份全月發(fā)電4444.92億千瓦時(shí)，日均發(fā)電143.38億千瓦時(shí)，最大日發(fā)電148.72億千瓦時(shí)(8月16日)，年累計(jì)發(fā)電32534.39億千瓦時(shí)。相比之下，7月份全國發(fā)電量為4536.9億千瓦時(shí)，8月環(huán)比減少91.98千瓦時(shí)。從以上數(shù)據(jù)均可以看出我國經(jīng)濟(jì)下行壓力仍較大。
在鋼價(jià)連續(xù)下跌的過程中，鋼廠減產(chǎn)的內(nèi)在迫切性顯得并不強(qiáng)。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，8月中旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為158.03萬噸，旬環(huán)比下降2.48%。鋼協(xié)預(yù)估，8月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為193.04萬噸，旬環(huán)比下降2.01%。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，旬產(chǎn)量數(shù)據(jù)環(huán)比雖略有下降，但仍然在190萬噸以上的高位。資源供應(yīng)的壓力仍然較大。
下游需求仍不見好轉(zhuǎn)。中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為49.2%。這是PMI指數(shù)自去年11月以來首度跌破50%，創(chuàng)9個(gè)月新低。
從長材需求看：1至7月的固定資產(chǎn)投資同比增速為20.4%，與前6月持平。受益于政策支持，鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)投資為13%，比前6月提高了7個(gè)百分點(diǎn);仍然繼續(xù)下滑的房地產(chǎn)投資增速1至7月下滑至15.4%，比1至6月降低1.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下了金融危機(jī)以來的新低。住宅開工面積同比增速也從1至6月的—10.7%繼續(xù)下滑至—13.4%。開發(fā)商拿地越發(fā)謹(jǐn)慎，1至7月土地購置面積從1至6月的—19.9%下降至—24.3%。無論新開工、資金來源與土地購置，都顯示當(dāng)前房地產(chǎn)市場低迷，未來市場對長材的需求承受著較大的壓力。
再從板材需求看：受全球船舶市場繼續(xù)低迷的影響，我國船舶工業(yè)三大造船指標(biāo)同比下降，工業(yè)總產(chǎn)值增速趨緩，船舶出口出現(xiàn)下滑，經(jīng)濟(jì)效益呈回落走勢。1～7月，全國造船完工量為3549萬載重噸，同比下降7.7%;承接新船訂單量為1164萬載重噸，同比下降50.7%;7月底，手持船舶訂單量為1.2348億載重噸，同比下降29.9%，比2011年年底下降17.6%。7月汽車產(chǎn)銷環(huán)比繼續(xù)回落。7月，乘用車生產(chǎn)118.48萬輛，同比增長12.8%，環(huán)比下降5.9%;銷售112.02萬輛，同比增長10.7%，環(huán)比下降12.8%。7月，商用車生產(chǎn)25.23萬輛，同比下降1.3%，環(huán)比下降7.4%;銷售25.92萬輛，同比下降1.6%，環(huán)比下降11.7%。 隨著進(jìn)入限購城市的增多以及國內(nèi)油價(jià)再次上調(diào)預(yù)期較大等因素，這也可能會進(jìn)一步抑制汽車特別是乘用車的消費(fèi)。總之，鋼材下游行業(yè)將維持弱勢運(yùn)行格局，對鋼價(jià)的拉動作用將減弱。
成本隨鋼價(jià)而動。鋼材生產(chǎn)和運(yùn)營成本決定價(jià)格的基礎(chǔ)。但鋼材市場供求關(guān)系是決定鋼價(jià)變化關(guān)鍵因素，需求未完全釋放或供大于求，成本也將下移，目前，天津港63.5%鐵精粉的價(jià)格為710元/噸，較今年最高價(jià)每噸下降355元，降幅33%，且原燃材料企穩(wěn)跡象并不太明顯，按以往經(jīng)驗(yàn)，原料下降往往滯后于鋼材。近期的原料價(jià)格與鋼價(jià)有可能形成輪番下跌的勢頭。
從鋼廠方面看。近期主導(dǎo)鋼廠相繼降價(jià)。8月10日，寶鋼股份公布“碳鋼板材2012年9月份國內(nèi)期貨銷售價(jià)格調(diào)整信息”， 熱軋下調(diào)100元/噸，普冷下調(diào)150-200元/噸，彩涂下調(diào)180元/噸，這是寶鋼連續(xù)三月下調(diào)板材出廠價(jià)格。 此后，首鋼、武鋼、包鋼相繼跟進(jìn)，9月份板材訂貨價(jià)格普遍有所下調(diào)。鞍鋼熱軋9月期貨價(jià)格下調(diào)250元/噸，對7月補(bǔ)330~370元/噸;冷軋下調(diào)150元/噸，對7月補(bǔ)150~220元/噸;武鋼熱軋下調(diào)200元/噸，對不同量采購分別增加每噸70、100優(yōu)惠;包鋼薄板7月份結(jié)算價(jià)格：熱軋外發(fā)下調(diào)400元/噸，自提下調(diào)400元/噸，現(xiàn)外發(fā)3920元/噸，自提3600元/噸;冷軋下調(diào)300元/噸，現(xiàn)冷軋4290元/噸，冷硬下調(diào)350元/噸，現(xiàn)冷硬4060元/噸。主導(dǎo)鋼廠下調(diào)9月份價(jià)格政策，其主要的原因一方面是廠內(nèi)庫存壓力較大以及對后期市場預(yù)期較弱，另一方面是鋼廠為保證資金鏈的安全，采取大幅下調(diào)價(jià)格回籠資金策略，這對后期市場形成較大的沖擊。
綜上所述，近期的鋼材市場在市場心態(tài)趨于穩(wěn)定、生產(chǎn)成本較高有利因素影響，有望大幅下跌的勢頭趨緩，但世界經(jīng)濟(jì)的動蕩以及國內(nèi)市場下游需求的清淡、市場供應(yīng)壓力較大等“利空”影響，鋼材產(chǎn)品的價(jià)格雖降幅收窄但穩(wěn)定不了。(鋼之家)
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