2013年鋼鐵積患難除 盛況難返價格繼續下行
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展望2013年,經濟結構調整勢在必行,經濟保持低速增長符合政府預期,預計GDP增速仍將低于8%,這必將抑制鋼鐵行業發展。同時,包括鋼鐵在內的中國制造業經過多年快速發展以及體制等因素影響,普遍面臨產能過剩等問題,行業調整迫在眉睫,供需矛盾將進一步加劇。由此來看,2013年鋼材價將繼續下移,主要品種降幅在5%左右,產量微幅增長,行業經營困難重重,贏利難見好轉。
逆境求生2012年鋼市回顧
行業發生根本性轉變
隨著大環境的轉變,鋼鐵行業積淀已久的產能過剩、流通行業聯保互保以及重復質押等問題迅速浮出水面。緊隨其后的是生產企業虧損連連,為生存而掙扎,貿易企業則大批退市,流通行業加快洗牌,蓄水池作用隨之削弱。據不完全統計,華東地區尤其是江浙滬一帶約有30%鋼材貿易企業已退出市場。而國家發改委數據顯示,1~8月份全國鋼鐵行業實現利潤820億元,同比下降53.4%。與此同時,由于體制等因素,我國鋼鐵產能過剩越控越大,據統計,目前我國粗鋼產能超過9億噸。產量微幅增長
進入2012年,國內粗鋼產量在預期中快速增長,并在4月份刷新歷史記錄。日產量達到201.9萬噸,之后贏利狀況不斷惡化而下降,直到9月份再度出現反彈。截至9月末,全國粗鋼累計產量為5.42億噸,同比增長1.7%,其中重點企業產量為4.42億噸,同比下降1.5%。很顯然,今年粗鋼產量增量主要來自非重點鋼鐵企業,這與近兩年新增產能集中于中小型鋼廠以及民營鋼廠整體盈利狀況較好密不可分。從當前生產情況來看,粗鋼產量在10月延續回升態勢,年末則將受季節影響小幅下降,全年粗鋼產量預計為7.1億噸,較2011年的6.83億噸增加3.95%。出口略好于預期
今年鋼材出口略好于年初預期,1~9月份累計出口量為4094萬噸,同比增長10.2%。鋼材在國際經濟形勢普遍欠理想的背景下,鋼材出口增長10%實屬不易,好于年初預期。預計全年鋼材出口量將突破5000萬噸至5200萬噸,較2011年增加6.3%左右。
鋼材出口增長點主要來自管材以及合金類產品,其中無縫管和焊管前9個月累計出口量分別增長11.8%和11.2%,合金棒線材和型材增幅則分別高達70%和80.9%,合金板帶同比小幅增加6.3%。很顯然,合金類長板材是出口增量主力軍,眾多合金產品享有出口退稅則是其得以增加的主要原因。主要下游集體“啞火”
無論是建筑業還是工業,2012年表現均不理想,處于集體“啞火”狀態。首先房地產投資在調控大背景下不斷放緩,9月末增速降至15.1%,基礎建設投資在進入下半年后有所好轉,但全年投資增速降至20%左右,為近年較低水平。與建筑業相比,工業更為慘淡,1~9月份全國規模以上工業增加值增速僅10%左右,機械行業中工程機械增速大幅下滑。與前兩年相比,2012年用鋼行業明顯缺乏亮點,導致整體需求處于偏弱格局,成為抑制今年鋼鐵行業運行的關鍵因素。鋼價跌多漲少
2012年,國內經濟增速持續下滑,第三季度GDP同比增速低至7.4%,為近幾年低點。主要用鋼行業也因此集體“啞火”,基礎建設與房地產投資增速同步放緩,機械、汽車及家電等制造業景氣度大幅下滑,其中家電行業出現久違負增長。與此同時,我國鋼鐵產能產量繼續增長,同時鋼材流通市場內的聯保等問題浮出水面,華東一帶倉庫、貿易商數據銳減,直接擊跨整個行業信心。
縱觀全年鋼市運行,價格以下跌為主旋律,且跌幅超出年初預期,各品種平均價格較2011年普遍回落10%~15%。從主要品種來看,長材表現整體偏強,板材產品中冷軋持續弱勢運行。而作為連接原料與成品材之間的紐帶性產品,鋼坯表現極為搶眼,不僅成為市場風向標,而且波動幅度大、頻率快。鋼廠庫存居高難下
與往年一樣,國內鋼材社會庫存在年初快速上升,并在2月末達到1900萬噸,創下歷史最高記錄,之后進入去庫存階段。截至10月末,5大品種庫存總量為1243萬噸,較年內高點下降34.5%,且明顯低于2010年及2011年同期,與2009年同期的1202萬噸相近。可以看出,與前兩年相比,今年流通市場去庫存力度較大,導致這一現象出現的根本原因并非有效需求強勁,而是由于鋼材流通市場中的聯保互保、重要質押等問題暴發。一些地區不少貿易商退出市場,仍在經營商家也更趨謹慎,多采取低庫存策略。
從5大品種庫存情況來看,交易量及活躍度居前列的螺紋鋼、熱軋及線材波動較大,冷軋和中厚板則較為平穩。其中冷軋現有庫存僅較年內高點下降4.2%,且高于年初及上年同期,這與其持續低迷運行不無關系。行業贏利仍差
在鋼鐵行業整體表現極度欠理想的大背景下,今年鐵礦石價格在年初小幅上漲后一路下滑,PB粉到岸外盤累計平均價格為131美元/噸,較2011年的170美元/噸下降22.9%。在鐵礦石價格下降的同時,焦炭等燃料市場價格也再現大幅回落,如唐山地區二級冶金焦一度低至1260元/噸,1~10月份累計均價為1658元/噸,較2011年全年均價1933元/噸下降14.2%。隨著鐵礦石、焦炭等在燃料價格的下跌,鋼鐵生產成本得以下降,但鋼廠贏利并沒有因此改善。反而由于鋼材價格長時間處于低位,且以下跌為主基調,同時行業自身競爭更加激烈,鋼廠贏利繼續惡化。中鋼協重點大中型鋼鐵企業8月份虧損額達41.9億元,9月份虧損23.76億元,1~9月份累計虧損額為55.28億元,為2009年以來最差。
盛況難返2013年鋼市展望
隨著年末日益臨近,業界對即將到來的2013年充滿期待,然而鋼鐵行業已然步入調整周期。在經濟低速增長的背景下,鋼鐵供需矛盾將進一步加劇,來年鋼市恐怕仍難撥云見日。宏觀經濟仍將低速運行
隨著當年的“4萬億”刺激效應的減退,中國經濟再度在內外夾擊下持續放緩,2012年第三季度GDP增速降至7.4%,降至2009年第二季度以來新低。GDP增速持續放緩符合國家“十二五”經濟結構調整這一主調,也符合年初國家所設定的目標增速。
盡管新一屆中央領導班子將在2013年正式上臺,但“十二五”規劃中的加快轉變發展方式、調整經濟結構這一主線不會改變,經濟低速增長符合政府預期。可以說,中國經濟面臨結構性和周期性調整兩大難題,7%~8%左右的GDP增速將成為常態。用鋼需求難寄厚望
鋼鐵主要下游行業與宏觀經濟息息相關。2013年我國GDP增速難以突破8%,與之相關的建筑、機械、汽車、家電等眾多行業均難有尚好表現,全年鋼鐵需求仍將維持偏弱格局。
建筑行業主要包括基礎建設和房地產。而盡管經濟結構調整是當前主基調,但地方政府GDP盲從心態未改,對于基礎建設項目熱情不減。同時國家級別的鐵路、機場等項目也不少,基建投資增速進一步下滑空間有限。房地產調控基調恐怕難有改觀,再加上限購政策的實行,即使近期土地購置面積下滑速度放緩,部分房企拿地較積極,仍難扭轉房地產投資低速增長態勢。
與固定資產投資有政府作后盾相比,制造業相對遜色。一方面是將受到大環境影響,另一方面則是包括機械、汽車、家電在內的制造業在快速發展過后不得不面臨產能過剩以及行業調整難題。繼造船業之后,家電也步入行業調整期,龍頭機械制造和汽車企業則遭遇訂單、業績大幅下滑。在經濟增速難以明顯回升的背景下,自身調整壓力較大的制造業在2013年將繼續低速增長,部分則出現負增長。初步預計2013年粗鋼表觀消費將同比增長2.4%至6.93億噸。粗鋼產能逼近10億噸
盡管鋼鐵行業形勢發生根本性轉變,但基于對規模效應追求、降低被兼并風險等多種因素,近年我國鋼鐵新增產能仍十分可觀。據統計,今年計劃新增高爐53座,煉鐵產能約7000萬噸,當前粗鋼產能為9.3億噸。而據目前統計,2013年計劃煉鐵產能約4000萬噸。屆時我國粗鋼產能將達到9.7億噸,逼近十億大關。
產能仍將是制約整個鋼鐵行業發展的關鍵因素。考慮整體經濟環境不佳、鋼市難以出現根本性好轉以及鋼廠贏利困難等因素,產能釋放將受到影響。預計2013年粗鋼產量為7.3億~7.4億噸,較2012年增加2%~3%。礦石價格繼續下行
今年以來,國內外鐵礦石產能產量穩步增長,1~9月份我國鐵礦石原礦產量達到9.7億噸,同比增長16.6%,預計全年有望達到15億噸左右。而據不完全統計,目前國內新增礦石產能超過4.5億噸,且多為大型礦山項目,加之屬于國家或地方政府鼓勵項目,產能將順利釋放。就國外礦山來說,三大礦山中VALE有近1億噸產能計劃于2013年建成投產,力拓計劃于2013年投產的產能則達2億噸。很顯然,國內外鐵礦石產能將繼續穩步增長,而利潤雖有所下降,但仍遠遠高于鋼鐵生產企業。這為產能釋放奠定了基礎,供應必將進一步擴大。
與此同時,全球鋼鐵新增產能相對有限,加之受制于整體實體經濟低速增長,鐵礦石供應壓力將進一步加大,價格仍處于下行通道。預計全年平均價格PB粉礦到岸價將較低下降115%至110美元/噸左右。
一直以來,鐵礦石與鋼材價格如影隨行,相互影響,相互制約。作為鋼鐵生產所需最主要原料,鐵礦石價格直接影響其成本。隨著鐵礦石價格水平的下滑,鋼材生產成本支撐位也將因此下移。
綜合分析認為,經濟增速繼續保持低位符合政府預期,明年GDP增速顯然仍將在8%以下,但用鋼行業需求難寄厚望。而經過多年快速發展以及體制等因素影響,鋼鐵行業產能等頑疾到了非調整不可的階段,供需矛盾有加劇可能。
因此我們認為2013年主要鋼材品種年平均價將進一步下移。主要品種降幅在5%左右,低點將低于今年,高點則與今年持平或略低,全年有望呈現前高后低走勢。就品種而言,長材繼續強于板材,板材產品中冷軋繼續維持偏冷格局。(五金機電網)
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