焦炭領跑重啟供給側 起點還是終點?
發表時間：2018-5-14 9:17:39??????點擊：3607
最近幾天出臺了兩份對黑色產業影響較大的文件：一份是唐山公布的鋼廠限產減排，于今日（5月11日）施行；另一份是江蘇省發布的關于焦炭行業并購重組和有望延長關停時間的建議。
翻譯一下就是：有自己焦化廠的鋼廠今年外采提升到50%，2019年全部外采（像沙鋼這種特大型高爐企業可保留20%焦炭自產），其余地區獨立焦化廠今年年底全部停產。
原本江蘇的徐州地區一直處于環保限產的壓力下，焦化企業由限產轉為悶爐，限產時間由短期向長期轉變。由于焦化企業一直是污染重災區，對于焦炭干熄焦工藝的處理要求增強，同時為了配合焦化企業整合的需求，限產的持續時間已經超出市場預期，這次公布的文件直接就把江蘇大部分焦化廠關停，那此前認為焦煤焦炭價格將由需求端來決定逐漸轉變為供給側的邏輯。
焦炭已經出現了兩輪價格上漲，累計平均漲幅在100元/噸，焦化企業從虧損轉向盈利。加之近期華北、華東均有高爐復產，武安地區焦鋼企業也有復產可能性，短期需求有回升趨勢，鋼廠盈利高位、焦炭價格上漲，鋼廠焦炭采購也有增加，今年或許行情將由原料端的焦炭來帶動整個板塊價格的上行。
對于鐵礦石這個蹭熱點的來說，上述三個文件提到今天開始對唐山燒結礦進行部分限產，翻譯過來就是抑制了對鐵礦石生料的需求，現貨上或將利好熟料價格上行。
從大的角度來看，鐵礦本身還是偏弱的，所以原料間可以多焦炭空鐵礦的套利，或者繼續空鋼廠利潤。
但需要注意，價格本身反彈幅度較大，尤其是焦炭從四百多的基差基本達到平水，獲利盤可以考慮減倉，而熱卷、螺紋、焦煤的基差還有比較大的套利空間可以介入。
來源：網絡
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